Науковий вісник НГУ

Фінансова детермінанта повоєнної відбудови національної економіки на принципах європейського «зеленого» курсу

• 
• 

Рейтинг користувача:  / 0

ГіршийКращий 

Деталі

Категорія: Зміст №3 2024

Останнє оновлення: 08 липня 2024

Опубліковано: 30 листопада -0001

Перегляди: 1144

Authors:

Л. Г. Соляник, orcid.org/0000-0003-3291-3931, Національний технічний університет «Дніпровська політехніка», м. Дніпро, Україна, e-mail: Ця електронна адреса захищена від спам-ботів. вам потрібно увімкнути JavaScript, щоб побачити її.

Н. М. Штефан, orcid.org/0000-0003-4779-2618, Національний технічний університет «Дніпровська політехніка», м. Дніпро, Україна, e-mail: Ця електронна адреса захищена від спам-ботів. вам потрібно увімкнути JavaScript, щоб побачити її.

Д. С. Букреєва*, orcid.org/0000-0003-3175-5193, Національний технічний університет «Дніпровська політехніка», м. Дніпро, Україна, e-mail: Ця електронна адреса захищена від спам-ботів. вам потрібно увімкнути JavaScript, щоб побачити її.

* Автор-кореспондент e-mail: Ця електронна адреса захищена від спам-ботів. вам потрібно увімкнути JavaScript, щоб побачити її.

повний текст / full article

Naukovyi Visnyk Natsionalnoho Hirnychoho Universytetu. 2024, (3): 181 - 190

https://doi.org/10.33271/nvngu/2024-3/181

Abstract:

Мета. Обґрунтувати роль «зелених» фінансів і їх окремих сегментів для екологізації національної економіки в контексті глобальних тенденцій та світових практик щодо трансформації ринку капіталу й дотримання принципів Європейського «зеленого» курсу; визначити найбільш ефективні механізми та інструменти стимулювання запуску й розвитку ринку «зелених» облігацій в Україні. Удосконалити методичні підходи до оцінки економічної ефективності інвестиційних проєктів і оптимізації інвестиційної програми підприємства з урахуванням коефіцієнта екологічного впливу.

Методика. Теоретико-методологічною основою дослідження є теоретичні положення вчених у галузі фінансового забезпечення розвитку «зеленої» економіки; комплекс загальнонаукових і специфічних методів: системного аналізу й математичної статистики; економіко-математичного моделювання й логічного узагальнення.

Результати. Встановлені особливості трансформації глобального «зеленого» облігаційного фінансування. Доведено зростання його ролі в диверсифікації існуючих джерел фінансування «зеленої» економіки та домінування в світовому випуску боргових зобов›язань. Запропонована модель «зелених» облігацій на фінансовому ринку України, заснована на міжнародних стандартах, та механізм функціонування ринку «зелених» облігацій, що сприятиме імплементації Європейських стандартів розвитку «зеленої» економіки й доступу до світових фінансових ринків. Доведено, що формування оптимального портфеля «зелених» інвестиційних проєктів необхідно здійснювати з урахуванням чинників екологічного впливу.

Наукова новизна. У процесі дослідження встановлено, що в умовах воєнних дій і критичного економічного стану в Україні відбувається підвищення ролі нових фінансових інструментів, насамперед «зелених» облігацій, у фінансуванні проєктів екологічного спрямування, забезпечуючи доступ до світових ринків капіталу та програм міжнародної фінансової допомоги. Запропонована модель «зелених» облігацій, заснована на Green Bonds Principles і вітчизняному законодавстві, механізм функціонування «зелених» облігацій на фінансовому ринку України. Удосконалені методичні підходи до оцінювання ефективності інвестиційних процесів і оптимізації портфеля «зелених» інвестиційних проєктів, що, на відміну від існуючих, ураховують екологічний вплив проєктів на навколишнє середовище.

Практична значимість. Полягає в розробці пропозицій щодо застосування «зелених» облігацій в Україні як нового фінансового інструмента для формування інвестиційних ресурсів екологічного спрямування; визначенні оптимальної програми інвестиційного розвитку підприємства на основі економіко-математичної моделі оптимізації чистого прибутку підприємства, що враховує зростаючий вплив екологічних факторів на показники ефективності інвестицій.

Ключові слова: модель «зелених» облігацій, глобальне облігаційне фінансування; коефіцієнт екологічного впливу

References:

1. Rudenko, V. (2017). Prospects for the use of corporate bonds as a source of attracting financial resources in Ukraine. Eastern Europe: Economy, Business and Management, 7, 262-268. Retrieved from http://easterneurope-ebm.in.ua/journal/7_2017/52.pdf.

2. Shuba, O. A. (2018). European experience of using “green” bonds in financing environmental modernization. Journal Business Inform, 11, 60-65.

3. Bilous, I. V. (2018). Modern trends in the functioning of the corporate bond market in Ukraine. Scholarly notes of V. I. Vernadsky Tavri National University. Series: Economics and Management, 29(68), 124-128.

4. Kuzheliev, M. O., & Stabias, S. M. (2020). Priorities of the development of the corporate securities market in Ukraine: monograph. Center of educational literature. ISBN: 978-611-01-1861-3.

5. Voinarenko, M. P., & Yepifanov, I. Iu. (2011). Management of investment activities of industrial enterprises: monograph of VNTU. ISBN: 978-966-641-442-0.

6. Savchuk, L. M., & Cherep, A. V. (2019). Theory and methodology of formation of investment and financial strategy for the development of subjects of the national economy: zhurfond monograph. ISBN: 978-966-934-193-8.

7. Yastremska, O. M. (2014). Investment activity of industrial enterprises: methodological and methodical principles: VDINZHEK monograph.

8. Strategy on Sustainable Finance (2020, 6 of February). ESMA22-105-1052. Retrieved from https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/esma22-105-1052_sustainable_finance_strategy.pdf.

9. Communication from the Commission to the European Parliament, the European Council, the Council, the European Economic and Social Committee and the Committee of the Regions. The European Green Deal. COM (2019) 640 final. Action Plan: Financing Sustainable Growth COM/2018/097 final (n.d.). Retrieved from https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=COM%3A2019%3A640%3AFIN.

10. Regulation (EU) 2019/2088 of the European Parliament and of the Council (2019, 27 of November) on sustainability-related disclosures in the financial services sector. Retrieved from http://data.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj.

11. European Union. InvestEU. Contribution to the Green Deal and the Just Transition Scheme. Retrieved from https://investeu.europa.eu/contribution-green-deal-and-just-transition-scheme_en.

12. Verkhovna Rada of Ukraine (2022). Law of Ukraine “On the Ratification of the Agreement between Ukraine, on the one hand, and the European Union and the European Atomic Energy Community, on the other hand, on the participation of Ukraine in the Framework Program for Research and Innovation “Horizon Europe” and the Program for Research and Training of the European Community with of atomic energy (2021–2025), complementary to the Framework program for research and innovation “Horizon Europe” No. 2233-IX (2022, May 3). Retrieved from https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/2233-20#Text.

13. Green, Social, Sustainability, and Sustainability-Linked (GSSS) Bonds Market Update – July 2023. Retrieved from

https://thedocs.worldbank.org/en/doc/120fd7d4d02fb164e0d5c838dd067701-0340012023/original/GSSS-Quarterly-Newsletter-Issue-No-4.pdf.

14. Sustainable Debt Global State of the Market 2022. Retrieved from https://www.climatebonds.net/resources/reports/global-state-market-report-2022.

15. Green Bond Principles (GBP). Retrieved from https://www.icmagroup.org/assets/documents/Sustainable-finance/2022-updates/Green-Bond-Principles-June-2022-060623.pdf.

16. Communiqué COM 233 “Ukraine Relief and Reconstruction” (2022). Retrieved from https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=CELEX%3A52022DC0233.

17. Relief, Recovery and Resilient Reconstruction: Supporting Ukraine’s Immediate and Medium-Term Economic Needs (n.d.). Retrieved from

https://documents.worldbank.org/en/publication/documents-reports/documentdetail/099608405122216371/idu08c704e400de7a048930b8330494a329ab.

18. Verkhovna Rada of Ukraine (n.d.). Law of Ukraine “On Amendments to Certain Legislative Acts of Ukraine Regarding Simplification of Investment Attraction and Introduction of New Financial Instruments” No. 738-IX (2020, June 19). Retrieved from https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/738-20#Text.

19. Verkhovna Rada of Ukraine (n.d.). Law of Ukraine “On Capital Markets and Organized Commodity Markets” No. 3480-IV. Retrieved from https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/3480-15#Text12.

20. Ukraine recovery plan. Organized commodity markets No. 3480-IV. Retrieved from https://uploads-ssl.webflow.com/625d81ec8313622a52e2f031/62c19ac16c921fc712205f03_NRC%20Ukraine%27s%20Recovery%20Plan%20blueprint_UKR.pdf.

21. Order of the CMU “Concept for the introduction and development of the “green” bond market in Ukraine” No. 175-р (2022, February 23). Retrieved from https://www.kmu.gov.ua/npas/pro-shvalennya-koncepciyi-zaprovadzhennya-ta-rozvitku-rinku-zelenih-obligacij-v-ukrayini-175.

22. Shtefan, N. M., Parfenkova, A. S., & Yetchii, A. M. (2023). Transformation of the national model of post-war recovery of Ukraine in accordance with the European green concept. Economic Bulletin of the Dnipro Polytechnic, 2(82), 85-92. https://doi.org/10.33271/ebdut/82.085.

23. Law of Ukraine “Basic principles (strategy) of the state environmental policy of Ukraine for the period until 2030” No. 2697-VIII (2019, February 28). Retrieved from https://zakononline.com.ua/documents/show/382555___382620.

24. Bukreieva, D., Saik, P., Lozynskyi, V., Cabana, E., & Stoliarska, O. (2022). Assessing the effectiveness of innovative projects implementation in the development of coal deposits by geotechnology of underground gasification. IOP Conference Series: Earth and Environmental Science, 970. https://doi.org/10.1088/1755-1315/970/1/012031.

• < Попередня
• Наступна >